美国证券交易委员会在最新报告中测算称，受到通胀以及401(k) 计划普及的影响，过去几年里美国证券市场的“合格投资者”出现了少见的暴增。
根据SEC在12月中旬发布的报告，总共有2430万美国家庭在2022年时达到“合格投资者”标准，占到整体美国家庭数量的18.5%。上一回SEC发布类似报告是在2019年，短短三年里“合格投资者”的数量暴增了800万，占美国家庭总数的比例提高了5%。
（来源：美国SEC）
当然这也与美联储“大水漫灌”的时代背景有关。从2019年开始，美国公共债务的规模，从20多万亿一路飙涨到如今的33.7万亿美元。
目前美国证券市场的“合格投资者”标准从上世纪80年代沿用至今，满足其中任意一项条件就行：个人年收入超过20万美元或家庭年收入超过30万美元；或者个人或者家庭净资产超过100万美元（主要居住地的房产价值不算在内）；另外还有一些比较模糊的门槛：例如注册经纪人、投资顾问和私募基金的管理人员，会因为其获得的专业证书和职业背景而自动被视为合格投资者。
达到“合格投资者”标准后，投资者才能购买对冲基金、私募股权基金的产品，所以本质上这个标准也是一种投资者保护措施。
根据SEC的数据，在当年立下规矩时，只有150万美国家庭符合标准，大概占全国家庭总数的1.8%。但由于这么多年来，这个标准一直都没变过，所以满足标准的家庭也越来越多。
SEC测算称，哪怕只是按照通胀来调整标准，2022年的标准就会达到家庭净资产超过300万美元/夫妻年收入总额超过91万美元。照此标准大概有5.7%的美国家庭（740万）能够符合要求。
从投资风险角度而言，私募股权投资与二级市场炒股票存在巨大差异——投资信息不透明、流动性也不太好，在个别情况下投资者的钱可能会被“锁定”长达十年，对于小散户而言可谓是非常不友好。所以投资者保护机构也对合格投资者标准几十年不变提出质疑。
美国消费者联合会的投资者保护主管Micah Hauptman表示，如果监管什么都不做，这个标准将变得毫无意义。
SEC自己的测算也显示，如果坚持现在的标准，到2052年接近三分之二的美国家庭将成为“合格投资者”。
除了美联储的“大水漫灌”外，另一个因素则是近些年来越来越多的美国劳动者启用401(k) 计划，取代了更加传统的养老基金。到2020年，大概有8500万美国人是401(k) 计划的活跃参与者，是1982年的3倍。这部分的资产也能被算在“合格投资者”净资产的门槛中。
SEC警告称，近些年的变化实际上将投资责任从机构/雇主转向个人，但许多人可能没有投资、风险控制的经验。SEC测算称，如果把退休储蓄计划从家庭净资产的算式中移除，2022年美国合格投资者数量将下降500万。
