10月12日，碳酸锂期货上市以来首次迎来全部合约涨停。同期货反弹同步的是，A股锂矿股票也迎来久违放量大涨。
《每日经济新闻》记者多方采访了解到，碳酸锂期货全线反弹主要系当前现货价格成本支撑较强，部分锂企出现售价与成本倒挂，上游厂商停产挺价，当前收缩行业边际供给量正成为影响未来供需关系的关键因素。至于此番反弹是否具有持续性，锂企行业人士判断不一，但共识已发生了变化，正在评估价格拐点是否来临。
价格和成本已倒挂
碳酸锂期货合约全线涨停！
10月12日，碳酸锂2401（主力）、2402、2403、2404、2405、2406、2407、2408、2409合约均触及涨停，涨幅分别为6.97%、6.99%、6.99%、6.98%、6.98%、6.97%、6.99%、6.98%、6.99%，分别报164950元/吨、157650元/吨、151550元/吨、149500元/吨、147200元/吨、144950元/吨、142400元/吨、141800元/吨、140050元/吨。值得一提的是，碳酸锂期货上市以来首次全部合约涨停。
同期货反弹同步的是，A股锂矿股票也迎来久违放量大涨。赣锋锂业大涨8.46%、融捷股份大涨5.92%、天齐锂业大涨6.98%。
“前面跌得太狠了，现在反弹得厉害。”一位锂企董秘表示，碳酸锂期货和锂企股价反弹并不在意料之外。自今年第二季度以来，碳酸锂价格、期货和锂企股票遭遇持续4个月的“三杀”，迄今为止都没有出现一次像样的反弹。
以碳酸锂2401（主力）期货为例，7月21日上市之后一直下跌，直到10月12日才又迎来涨停。
“市场数据在前一段时间失真，因为期货市场推出来后，有资本和一些报价平台在联合做空。”一国内碳酸锂产能排在前列的锂企总经理向记者分析期货价格走低的一个原因，碳酸锂2401（主力）期货持仓数是7.586万，实际上没有那么多货交，但是空头的持仓却很高。碳酸锂存货主要在锂企手中，这说明空方不是来自上游企业，因为上游资源企业并不认可这个价格。他还向记者提到，前段时间有资本和同行给他电话，希望一起联合做空，“这些要求都是被我们拒绝了。”
当然这只期货资金面的一种分析，碳酸锂期货走低的核心仍然是现货锂价。
8月中旬，碳酸锂跌破20万元大关，到10月3日，生意社电池级碳酸锂基准价为17.5万元/吨，较9月初的22.4万元/吨，单月跌幅超过20%；生意社工业级碳酸锂基准价为16.1万元/吨，较9月初均价21万元/吨，下跌23.33%。
《每日经济新闻》记者多方采访了解到，17.5万元/吨的价格已经跌破了锂辉石企业的成本线，一上市公司锂企总经理向记者坦言，目前价格已经和成本之间出现倒挂。
“价格太低很多企业都是亏钱生产。现在18.5万/吨（电池级碳酸锂）以下基本上散单都不会出货，外购矿和海外矿全成本都已经到16~17万/吨了。”上述锂企总经理表示，中国锂精矿主要来自海外进口，澳大利亚和非洲出口锂精矿并没有大降价。随着国内碳酸锂价格的下跌，锂精矿价格坚挺，“面粉”逐渐比“面包”贵。
实际上，从锂企今年半年报就已可见锂价下跌后，外购矿的生产成本压力。盛新锂能（002240.SZ，股价23.91元，市值218.03亿元）上半年锂产品的毛利率仅为19.43%；雅化集团（002497.SZ，股价15.77元，市值181.76亿元）则为19.88%；赣锋锂业（002460.SZ，股价48.2元，市值972.27亿元）则是24.12%。而第三季度锂价低于第二季度，由此可见锂企在碳酸锂价格下跌时的处境和压力。
未来还是要控制成本
“这个价格，生产的碳酸锂肯定是没钱赚，那这样，企业的生产意愿肯定不是那么强。再说去年大家都赚了挺多钱，也有现金流维持企业运转。”上述董秘表示。
早在9月28日，国内碳酸锂巨头志存锂业宣布，于2023年9月29日-2023年10月25日进行检修，预计10月碳酸锂减量3000吨左右。四川、江西锂盐厂减产和停产检修的情况开始增多。
盛新锂能也在互动平台表示，致远工厂生产线投入运行的时间较长，为进一步确保安全生产、提高生产效率和产品质量，公司近期将对该生产线进行正常检修，具体时间视生产线情况确定。
从供给和需求来讲，今年第二季度有一波碳酸锂产量的集中释放，短期呈现供给过多的状况。从产量曲线看，今年6月、7月、8月，碳酸锂产量分别是38600吨、44500吨、47500吨，但4月和5月的数据分别是27500吨、32900吨。
“那是因为前一阵子大家把库存一起出了，突然增加供给量，所以出货量比较大。但实际上国内库存和海外库存相加在6万吨。”上述锂企总经理表示。
“需求端我觉得还算正常，就是增速肯定比去年低，但是这个预期范围之内，其他没有特别大的一个变化，都还算正常。”上述锂企董秘还提到了需求，但目前下游需求预估年度30%以上增速，这其实也是一个很可观的数字。
随着锂企因为价格调低生产产能，这也令边际供给出现变化。
根据Mysteel统计，9月国内碳酸锂产量环比下降11.9%至3.7万吨，预计10月延续下滑至3.4万吨。而且9月智利出口至国内碳酸锂环降25%。在碳酸锂价格跌破15万后，因逼近江西云母企业生产成本线，云母提锂企业“挺价”意愿强烈。在经过9月上游部分企业集放货后，目前碳酸锂上游库存量不高，叠加盐厂减产、进口下降及企业挺价的背景下，碳酸锂现货市场流通量趋紧。
不过对于未来价格，谁也没法预测，在锂企看来，现在仍然需要降本增效，采取各种措施降低生产成本。
